本周，烧碱期货价格起初下跌，后又上涨。本周初，因供应量回升，现货价格下降 10 元/湿吨。周三，烧碱装置检修计划增加，供应紧张预期使现货价格上升。10 月后，烧碱期货价格冲高回落，成交量和持仓量下滑，市场看多情绪降温。周三夜盘，烧碱期货大幅反弹，一度上探 2700 元/吨，主要因供应紧张。目前，烧碱库存持续下降，已降至低位。下周国内将新增 2 家装置检修，涉及产能 80 万吨，未来产能利用率预计上升。需求旺盛，价格强势，对烧碱价格有提振，非铝方面表现一般。当前烧碱企业利润可观，山东氯碱综合利润较 9 月下旬上涨近 580 元/吨。烧碱期货 2501 合约未随现货上涨，当前贴水山东 32%碱现货价格约 500 元/吨，下行空间不大。展望后市，12 月烧碱现货价格大概率走弱，跌幅或小于去年。明年烧碱新增产能不多，氧化铝需求旺盛，期货远期合约有望上涨。但中期看，烧碱涨势难持续。后期投资者重点关注烧碱现货价格，若企业库存继续下滑，期货价格或上涨。